原材料透明的保值性珠宝饰品毛利较低

通过对珠宝类、首饰类共4个代表性公司业绩汇总分析，结合珠宝行业实际情况得出：原材料透明的保值性珠宝饰品毛利较低，如周大福、周大生、老凤祥的毛利率分别为27.4%、41.0%、8.18，远低于新兴首饰品牌潘多拉(77.4%)和APM(75%)。

2020年周大福线上销量比例为4.8%，周大生为4.2%，老凤祥为3.2%，远低于潘多拉的33%，这表明目前我国珠宝首饰整体市场消费场景依旧比较老化，有很大的数字化发展空间。

总而言之，珠宝行业有很大的线上发展潜力，且首饰类细分行业毛利空间也很大。结合目前中国新消费群体购物趋势分析，千禧一代与Z时代消费者黄金珠宝消费渗透率比较低，珠宝首饰行业存在消费场景老化的问题，不排除传统珠宝公司基于市场与业务扩展需要，向首饰类细分行业加大投入的可能性。