黄金需求更加多样化 珠宝仍是最大需求来源

世界黄金协会发布报告称，比特币和其它数字货币不应被视为黄金的替代品，黄金和数字货币存在很多不同的特征。这其中包括黄金波动性更小、市场流动性更强、在既定监管框架下交易、在投资组合中的作用被充分理解、以及和数字货币在供需来源上几乎没有重叠的部分。

报告称，黄金是投资组合中久经考验的有效投资工具，它一直是一个高流动性、成熟的市场。不仅如此，黄金还是促进投资组合多样化的工具，在经济衰退期间体现了与市场的负相关。相反，数字货币市场非常"年轻"，而且流动性稀缺。其价格虽然对许多投资者具有吸引力，但似乎是受到高回报预期的推动。

【黄金波动性更低】

自二十世纪七十年代以来，黄金平均每年上涨10%，而比特币仅在2017年就上涨了1300%。报告指出，比特币的高波动性使其与传统的黄金安全避风港完全区别开来，并进一步使数字货币无法成为合法货币。

虽然高波动性对于投资者寻求极高的投资回报率是有利的，但它并不是货币的特征，更不用说是一种价值储备工具，可能会限制比特币作为交易标志的用途。尽管最近几年出现抛物线式的上涨，但自2017年12月中旬以来，这个全球最大的数字货币下跌了40%以上，其波动水平几乎与"VIX本身体现的波动性"一样高。